老索炒权密招【一】
本文来自:巴菲特论坛 作者:索罗斯 阅读606次
权证操作的核心是抓大机会，权证市场只要有大的机会，才可以操作，否则要休息，大家要耐得住寂寞，要牢记。www.518518.org7 I' M' p. D$ l: e
在操作时，跟据个人习惯可应用15分钟分时图，均线用四条线:3,13,34,172；MACD修改为5,13,9；KDJ修改为27,3,3；BIAS设置不变。用BIAS判断高低点非常准，一般均线3上冲13后用5分钟线找买点，看趋势的时候可以用30分钟、60分钟线，也可以使用宝塔线，它翻红翻绿一般会有一段趋势。谨供参考。
1 }: j& j6 i- W8 T- Y% U1 A Q9 I$ \巴菲特股票论坛,巴菲特论坛,沃伦巴菲特,股神,投资大师,巴菲特自传,巴菲特简介,巴菲特语录,巴菲特价值投资,巴菲特思想,巴菲特理念,巴菲特致股东的信,巴菲特新闻,巴菲特故事,巴菲特格言,最好的股票论坛!巴菲特论坛以“传播巴菲特投资理念,探索最好的价值投资,汇集各界投资精英,促进全民价值投资”为宗旨,努力让巴菲特的价值投资思想在中国得到肯定,致力与推广更为科学合理的投资理念,我们的口号是“下一个巴菲特就是您!”! J* R0 T. h& ^7 w
【秘招1】用BIAS判断高低点非常准，下面讲如何利用BIAS判断高低点：
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我一直在用最简单的指标乖离率BIAS说事，并且说“关键时刻它可以派上大用场”，的确是这样，
7 Z/ Y+ d w6 h" [0 u! Z3 h巴菲特股票论坛,巴菲特论坛,沃伦巴菲特,股神,投资大师,巴菲特自传,巴菲特简介,巴菲特语录,巴菲特价值投资,巴菲特思想,巴菲特理念,巴菲特致股东的信,巴菲特新闻,巴菲特故事,巴菲特格言,最好的股票论坛!巴菲特股票论坛,巴菲特论坛,沃伦巴菲特,股神,投资大师,巴菲特自传,巴菲特简介,巴菲特语录,巴菲特价值投资,巴菲特思想,巴菲特理念,巴菲特致股东的信,巴菲特新闻,巴菲特故事,巴菲特格言,最好的股票论坛!9 {+ H" w+ o7 c/ e8 c8 r+ G4 [
+ {# q2 {- Y' w# ]8 ^( L, _! Fwww.518518.org巴菲特论坛以“传播巴菲特投资理念,探索最好的价值投资,汇集各界投资精英,促进全民价值投资”为宗旨,努力让巴菲特的价值投资思想在中国得到肯定,致力与推广更为科学合理的投资理念,我们的口号是“下一个巴菲特就是您!”% ?3 D9 g% g' D0 O; z# D
买进时，用分时图。冲高回调V形底、W底或U形底形成后(1分钟K线或5分钟K线)买入；第二个高点超过第一个高点，抢入；第三个高点超过第二个高点，慎买，若抢入，稍获利要尽快退出。
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炒权其实不难的，量能是权证操作的生命和指针！首先是当权证的每天换手能够超过100%甚至达到几百的时候，意味着权证的黄金操作期正式来临。如上图黄线附近可先退出，下午站稳1.77再来，让散户去跟庄斗。巴菲特论坛以“传播巴菲特投资理念,探索最好的价值投资,汇集各界投资精英,促进全民价值投资”为宗旨,努力让巴菲特的价值投资思想在中国得到肯定,致力与推广更为科学合理的投资理念,我们的口号是“下一个巴菲特就是您!”- V; p* E+ P8 ]% [
其实权证大部分琐仓的都是散户，主力一般只占20%~30%巴菲特股票论坛. \/ M( F0 ?! P1 [2 F
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最后再讲一个知识点，为何说带权股是回购概念？
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0 @( k9 z9 x9 j$ l. I9 K巴菲特官方论坛!最好的股票论坛!比如说行权价600028是19元，如果是我在10回购，注销。抬高正股价，你们才会行权，行权后就补充了原注销的了，不行权就失去可转债的二次融资功能。如果有些新手不太理解的话，不要紧，慢慢来，先看看我整理的一些资料：巴菲特股票论坛: S# f+ G% Q1 W
一、股权融资和债权融资巴菲特股票论坛,巴菲特论坛,沃伦巴菲特,股神,投资大师,巴菲特自传,巴菲特简介,巴菲特语录,巴菲特价值投资,巴菲特思想,巴菲特理念,巴菲特致股东的信,巴菲特新闻,巴菲特故事,巴菲特格言,最好的股票论坛!6 R. A5 S2 G2 i0 a
公开发行，常见的方式有IPO，增发、配股、可转债等.....这些方式最终都可以归结为两类：股权融资、债权融资。从这个分类方法出发，最基本的融资方式就是发行股票（IPO）和向银行借款。其他融资方式可以说都是在此基础上的创新。巴菲特论坛以“传播巴菲特投资理念,探索最好的价值投资,汇集各界投资精英,促进全民价值投资”为宗旨,努力让巴菲特的价值投资思想在中国得到肯定,致力与推广更为科学合理的投资理念,我们的口号是“下一个巴菲特就是您!”6 V7 s8 O& ?% h( i3 b# a1 {
1、股权融资这条路线就是，（单个股东）--多个股东--IPO---“再次发行”（增发），增发的基础上为了不损害老股东利益就出现了向老股东“配股”，配股有的股东又有不想要，于是配送“配股权证”将权力分离出来......巴菲特股票论坛,巴菲特论坛,沃伦巴菲特,股神,投资大师,巴菲特自传,巴菲特简介,巴菲特语录,巴菲特价值投资,巴菲特思想,巴菲特理念,巴菲特致股东的信,巴菲特新闻,巴菲特故事,巴菲特格言,最好的股票论坛!% ~% J, n/ `' C
2、债权融资这条路线,（个人借债--客户借债，如商业票据，机构借债入银行借款）--金融市场借债（发行债券），短期的是短期融资券，长期的是企业债券（公司债券）.....
1 c$ d7 L# s/ E/ n2 ~+ m巴菲特股票论坛二、现金发行和附权发行巴菲特股票论坛,巴菲特论坛,沃伦巴菲特,股神,投资大师,巴菲特自传,巴菲特简介,巴菲特语录,巴菲特价值投资,巴菲特思想,巴菲特理念,巴菲特致股东的信,巴菲特新闻,巴菲特故事,巴菲特格言,最好的股票论坛!4 u% S6 G# p/ o& \$ g
公开发行可以分为两种方法：普通现金发行（General Cash Offers）和附权发行（Rights Issue）。
: b( X: g9 Q" v' G/ }+ D8 X巴菲特官方论坛!最好的股票论坛!其实在股权、债权方式融资发展后，在股权路线中已经把“权”从空间上分离出来了，在债权路线中，商业票据其实也是将“权”从时间上分离出来了。权利的证明是权证。
& D7 K w1 f) \巴菲特官方论坛!最好的股票论坛!权利、权证重新把股权融资债券融资结合起来，创新出可转债、可交债......
1 C W3 G* x, l$ Pwww.518518.org三、认股权证融资巴菲特官方论坛!最好的股票论坛!/ ^& ]0 r% r$ {9 d+ a0 v8 X% |; ^
创新的动力来自利益：投资者愿意买，发行人可以节约成本。巴菲特股票论坛% f# C/ u! _, G: e4 K6 c; p2 c
所以我们不可乎忽视纯粹的发行认股权证融资。
1 `6 `9 J3 p( W目前我国证券市场融资成本从发行费用占融资额的比看：中小板IPO平均在7%左右，今年沪深全部IPO平均在4%左右，可转债发行费用在3%左右，而权证融资的费用是“总融资额度的0.5%”。
; t9 t$ y: z S/ C+ h/ U$ ]$ W巴菲特官方论坛!最好的股票论坛!巴菲特论坛以“传播巴菲特投资理念,探索最好的价值投资,汇集各界投资精英,促进全民价值投资”为宗旨,努力让巴菲特的价值投资思想在中国得到肯定,致力与推广更为科学合理的投资理念,我们的口号是“下一个巴菲特就是您!” N {1 [. w* P0 I0 h$ ?
领涨板块确立---权证(客观条件：先于大盘启动；量能充分）www.518518.org9 O2 m. d6 E) U. f. K# I2 J% ^
目前市场上存在的权证除031007外（属股改权证）；其余均属可分离可转债权证。
& A/ `" f- p2 q& S可转债优缺点：
9 h) v& A% c1 }; K3 |一、债券+认股期权的三种金融工具
8 \9 t1 s, ~$ Y可转债的特点在于公司债券附有转成公司股票的权利，但公司债券属性与认股权利是不可分离的。附认股权证公司债券是指债券附有认股权证，持有人享有在一定期间内按约定价格（行权价格）认购公司股票的权利，简单说就是公司债加上认股权证的产品组合。附认股权证公司债券则是对可转债的突破，最大的特点在于捆绑发行，分离交易，即公司债券与认股权利（权证）是可以分离的。可交换债券（今日市场传闻解决大小非的手段之一以后将发文详细分析）由股东公司发行，其期权属于备兑期权，行权不增加和减少公司股本。
6 J2 e9 Y) Q& g) C) F$ a+ Z! J巴菲特官方论坛!最好的股票论坛!简单的图示如下：
3 ?$ Y2 Y4 N6 R3 U8 X3 Twww.518518.org可转债=债券+期权（股本期权）巴菲特论坛以“传播巴菲特投资理念,探索最好的价值投资,汇集各界投资精英,促进全民价值投资”为宗旨,努力让巴菲特的价值投资思想在中国得到肯定,致力与推广更为科学合理的投资理念,我们的口号是“下一个巴菲特就是您!”) H2 j W" v0 j/ q. E( p
附认股权证债券=债券+权证（股本权证）
2 v, P- a6 F- w$ e o# \8 s$ P巴菲特股票论坛可交换债券=债券+期权（备兑期权）
& O# A% k- f# O" k巴菲特论坛以“传播巴菲特投资理念,探索最好的价值投资,汇集各界投资精英,促进全民价值投资”为宗旨,努力让巴菲特的价值投资思想在中国得到肯定,致力与推广更为科学合理的投资理念,我们的口号是“下一个巴菲特就是您!”二、融资方式的比较
8 {# A/ o4 r' N' a% m3 d* q（一）、可转债
1 g* R- ?& b% |* s' W# ? C6 I4 \www.518518.org1、可转债融资的优点
A' M' Z4 `4 p1 q% v巴菲特论坛以“传播巴菲特投资理念,探索最好的价值投资,汇集各界投资精英,促进全民价值投资”为宗旨,努力让巴菲特的价值投资思想在中国得到肯定,致力与推广更为科学合理的投资理念,我们的口号是“下一个巴菲特就是您!”（1）、可转债在中国市场上比较成熟，有成功模式可参考借鉴，可操作性强；巴菲特股票论坛: L! O _* q- ?- p8 g
（2）、利于为上市公司融入长期资金，通过各种手段促进转股后不需还本付息。
' N9 j F% M% g6 ~% ]' ]www.518518.org2、可转债的缺点
# J# L7 C8 C' z7 f% O) [4 J8 {巴菲特股票论坛,巴菲特论坛,沃伦巴菲特,股神,投资大师,巴菲特自传,巴菲特简介,巴菲特语录,巴菲特价值投资,巴菲特思想,巴菲特理念,巴菲特致股东的信,巴菲特新闻,巴菲特故事,巴菲特格言,最好的股票论坛!（1）、对股价低于每股净资产的公司，初始转股溢价高，发行难度较大；
- {+ m) d% |7 x% V" b4 Twww.518518.org（2）、票面利率较高，财务费用较高。巴菲特股票论坛,巴菲特论坛,沃伦巴菲特,股神,投资大师,巴菲特自传,巴菲特简介,巴菲特语录,巴菲特价值投资,巴菲特思想,巴菲特理念,巴菲特致股东的信,巴菲特新闻,巴菲特故事,巴菲特格言,最好的股票论坛!! R; {& _0 P; u5 _
（二）、发行附认股权证公司债券巴菲特官方论坛!最好的股票论坛!1 c6 X; [5 D/ X6 t3 i" A5 [; a+ V
1、优点巴菲特论坛以“传播巴菲特投资理念,探索最好的价值投资,汇集各界投资精英,促进全民价值投资”为宗旨,努力让巴菲特的价值投资思想在中国得到肯定,致力与推广更为科学合理的投资理念,我们的口号是“下一个巴菲特就是您!”) o1 V( N& o" f6 R0 {: x
（1）、较同期企业债、可转债的利率要低。附认股权证公司债券一并作价，即发行公司债券附送认股权证，权证可与债券分离交易，债券票面利率、发行成本比普通可转债的低。
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2 C m! m9 H6 J4 G1 v巴菲特股票论坛,巴菲特论坛,沃伦巴菲特,股神,投资大师,巴菲特自传,巴菲特简介,巴菲特语录,巴菲特价值投资,巴菲特思想,巴菲特理念,巴菲特致股东的信,巴菲特新闻,巴菲特故事,巴菲特格言,最好的股票论坛!（2）、赋予了上市公司两次融资的优势，第一次债权融资在不摊薄每股收益的前提下，获得了现金流。第二次的融资是股权融资，且由于认股权证的行权是一年或者两年的周期，这样对于公司来说，就相当于一次融资获得了两次的筹资所带来的现金流。www.518518.org3 O" L$ U) g% y
（3）、易于发行
) L4 Y& ]" T8 L6 D! T8 Z巴菲特股票论坛我国证券市场上投资者的交易偏好是权证强于股票，股票强于债券。可转债用期权价值补偿了普通公司长期债券的债性，所以票面利率较低，节约了公司的财务费用，但是当公司股价远低于转股价格（每股净资产）时，转股溢价很高，可转债的票面利率就要求较高；附认股权证公司债券就是把可转债的股性分离出来，分离交易的结果是扩大了期权的市场溢价，从而加大了对公司债券的债性补偿，可以降低了其票面利率，节约了上市公司财务费用。
) d2 k6 J9 J' `2 S) k x0 d) P对于投资者来说，由于获得了认股权证这种的股票期权，愿意接受低一点收益率的附认股权证的公司债券。对承销商来说，创新品种易受管理层支持和市场追捧，有利于降低承销成本。
2 s5 @) _$ M1 }2 B2 a巴菲特股票论坛综上，理论上来看，发行附认股权证公司债券，上市公司可以获得两次融资所带来的现金流，而投资者则可以通过对认股权证与公司债券的组合持有，既有获得固定收益的债券收益，也可以获得相对具有杠杆效应的认股权证收益，一旦附认股权证公司债券推出，有望较传统的可转债融资方式更受市场追捧。
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可转债在转股后，可转债总数减少，公司负债同步减少，同时，公司股本增长。而附认股权证公司债券，在认股权证行权时，公司债券并不减少，但同时公司股本增加。巴菲特论坛以“传播巴菲特投资理念,探索最好的价值投资,汇集各界投资精英,促进全民价值投资”为宗旨,努力让巴菲特的价值投资思想在中国得到肯定,致力与推广更为科学合理的投资理念,我们的口号是“下一个巴菲特就是您!”5 @( g, [$ |# T$ d4 e% X: ]* X
; N2 H) J. f [$ {理论上，附认股权证公司债券的认股权证行权价格与可转债的转股价格是一致的，权证到期，如果股价高于权证行权价格，权证价值=股价—行权价，权证持有人如果放弃行权，就损失了权证价值。从对公司股权融资的难易程度上看，二者的区别仅在于可转债的权利行权是用债券抵缴认购款。
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（1）、融资的成本和风险尚难确定。# q: z( U: I9 {, K( E. K
确定依据是附认股权证公司债券的条款设计，这是一个创新品种，对条款的设计目前市场还没有可参照借鉴模式。
) f; f5 C3 d5 Q巴菲特股票论坛（2）、如果权证到期时投资者放弃行权，难以达到上市公司股权融资的目标；
$ t+ H! x- k8 R" z$ @巴菲特股票论坛,巴菲特论坛,沃伦巴菲特,股神,投资大师,巴菲特自传,巴菲特简介,巴菲特语录,巴菲特价值投资,巴菲特思想,巴菲特理念,巴菲特致股东的信,巴菲特新闻,巴菲特故事,巴菲特格言,最好的股票论坛!（3）债券到期还本付息压力较大。巴菲特股票论坛7 @8 t4 o. @. L& a( p8 C. D G, x
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2）、如果权证到期时投资者放弃行权，难以达到上市公司股权融资的目标；
- S9 w' l N( S2 I; c巴菲特论坛以“传播巴菲特投资理念,探索最好的价值投资,汇集各界投资精英,促进全民价值投资”为宗旨,努力让巴菲特的价值投资思想在中国得到肯定,致力与推广更为科学合理的投资理念,我们的口号是“下一个巴菲特就是您!”巴菲特官方论坛!最好的股票论坛!0 o5 Q& J8 [5 p7 d! r3 r
1 回购比增持“新”，市场向来有炒新不炒旧的传统。巴菲特股票论坛+ i( O- A0 H* X4 [& P" V
2 根据公司法规定，上市公司在回购股份10日内应安排注销。 : F0 k/ s& v4 r$ a4 u- s( g! e
回购能够马上导致公司总股本减少而提高业绩，让目前流通股的“含金量”得到提高
/ Q ~8 h: i' r巴菲特论坛以“传播巴菲特投资理念,探索最好的价值投资,汇集各界投资精英,促进全民价值投资”为宗旨,努力让巴菲特的价值投资思想在中国得到肯定,致力与推广更为科学合理的投资理念,我们的口号是“下一个巴菲特就是您!” 3 不少央企过高的发行价使得回购从经济角度来讲不仅合算--我们可以将它看做是“高卖低买和先卖后买”的对冲行为，比增持“低买高卖和先买后卖”有做庄的嫌疑。更能提升市场信心的作用--救市的功效更大。巴菲特论坛以“传播巴菲特投资理念,探索最好的价值投资,汇集各界投资精英,促进全民价值投资”为宗旨,努力让巴菲特的价值投资思想在中国得到肯定,致力与推广更为科学合理的投资理念,我们的口号是“下一个巴菲特就是您!”1 u2 ]$ n" G$ s% y4 b+ |
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回购概念股包括：破发股，带可转债股，带权证股（理由自己想吧），还有一点：“高卖低买和先卖后买”的对冲行为，比增持“低买高卖和先买后卖”有做庄的嫌疑。更能提升市场信心的作用！巴菲特股票论坛, Z9 ^1 z5 `- O5 S V
. p* n4 o; y: F, @0 _$ K; A巴菲特股票论坛好了，先说这些，认为有效的朋友先消化一下，老索去吃饭了！
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